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¿Cómo tributa un scrip dividend? El lío de los dividendos flexibles y las ampliaciones de capital

Vamos a ver cómo declarar un scrip dividend. Este artículo también sirve para entender el funcionamiento de una ampliación de capital.

Es habitual en nuestro querido IBEX recurrir con frecuencia a la fórmula del dividendo flexible, así que si has recibido o vas a recibir un dividendo flexible y no sabes qué hacer con él. Te lo cuento:

¿Qué es un dividendo flexible?

Hay compañías que al repartir un “dividendo” dan a elegir entre cobrarlo en efectivo o cobrarlo en acciones. Según lo que elijas tendrás que declarar una cosa u otra.

1. Cobro en efectivo. Si eliges esta opción, tendrás que declarar la cantidad ingresada como un dividendo normal. Tu broker te hará la retención igual que con el resto de dividendos. No hay diferencia a efectos fiscales.

2.Cobro en acciones. Esto es propiamente el scrip dividend. Si eliges esta opción, recibirás unos derechos que partir de un día se transformarán en acciones. Puedes hacer dos cosas:

  1. Vender los derechos. Sería igual que una venta de acciones. Si solo vendes los que te han dado habrás tenido un coste 0€ y todo lo que recibas por la venta será una plusvalía. El broker puede retenerte el 19%.
  2. Quedártelos y recibir nuevas acciones. En este caso tendrás que declarar cuando vendas. Es “parecido” a la prima de emisión en tanto en cuanto cambia el precio al que compraste tus acciones. Si tienes 200 acciones compradas a 5€ (1.000€) y con los derechos te dan 10 acciones nuevas, cada acción va a pasar a valer 4,76€ (1.000€/210 acciones). En cuanto al FIFO aplicaría la antigüedad de las acciones por las que te han dado derechos. No hay retención. Si tienes varios paquetes de acciones debes hacer lo de arriba para cada paquete.

Nota: cuando se reparten derechos lo que está sucediendo es una ampliación de capital.

¿Qué es un scrip dividend o ampliación de capital? Veamos un ejemplo

Supongamos que tenemos compradas 100 acciones a 2€. Es decir, total invertido 200€

Llega un scrip dividend o ampliación de capital liberada en la que elegimos recibir los derechos.

Nos dan 1 derecho por cada acción. De forma que recibimos 100 derechos.

Para conseguir una acción nueva necesitamos 16 derechos. Esto supone que 100 derechos / 16 derechos = 6 acciones y nos sobrarían 4 derechos.

Es decir, 16 derechos x 6 = 96 derechos gastados. Nos sobran 4 que tendríamos o bien que vender o bien que comprar otros 12 para completar una acción más.

Escenario 1:
Recibo 6 acciones nuevas y vendo los 4 derechos restantes. Ahora mis 100 acciones a 2€ (200€) son 106 acciones a 1,89€ (200€/106 acciones). Este es el precio que tendré que tener en cuenta cuando venda esas acciones para calcular la plusvalía o minusvalía.

Por otro lado, si vendo mis 4 derechos por 0,1€ cada uno. Tendré que tributar ese año por una plusvalía de 0,4€ en la que si mi broker practica retenciones en destino me la habrá practicado previamente.

Escenario 2:
Compro 12 derechos por 0,1€ cada uno, de forma que tengo 112 derechos. 112/16 = 7 acciones nuevas. Ahora mis 100 acciones a 2€ (200€) son 107 acciones a 1,88€ [(200€+1,2€ de la compra de derechos)/107 acciones]. Este será el precio que tengo que considerar cuando venda las acciones.

Escenario 3:
Compro 12 derechos (a 0,1€) para completar los 4 que me sobraban y otros 32 (a 0,1€) para adquirir 2 acciones más. Aquí pasan dos cosas:

  • Ahora mis 100 acciones a 2€ (200€) son 107 acciones a 1,88€ [(200€+1,2€ de la compra de derechos)/107 acciones]. Este será el precio que tengo que considerar cuando venda las acciones. Estas acciones tendrás además como fecha de compra la misma que la de las acciones que las originaron
  • Tengo dos acciones nuevas que me han costado 0,1€ x 32 = 3,2€. Es decir, 1,6€ cada una. Estas acciones tendrán como fecha de compra el día que las he recibido. Es decir, tienen una fecha de compra diferente a las anteriores

La diferencia entre los dos casos es que las primeras son acciones liberadas. Como quedan derechos sobrantes, se pueden adquirir derechos hasta completar 1 acción como hemos visto en el ejemplo. Si te sobran 4 derechos y necesitas 16, puedes adquirir 12. Si nos hubieran sobrado 8 derechos solo podríamos haber adquirido 4 e imputarlo al precio de las acciones.

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